证券投资基金交易行为与股价稳定

摘要：

本文以2003-2008年间所有证券投资基金的季度十大重仓持股数据为研究对象,结合市场交易、实体经济和行业三个层面的影响因素,对在市场波动周期下基金交易行为与股价稳定之间的关系进行研究.研究结果表明:证券投资基金在不同的行情下其交易行为不同,在市场下跌尤其是大幅下跌时更能发挥稳定股价的作用,而在市场上涨时期,基金交易行为则可能加剧股价波动.

关键词：机构投资者、波动率、异常收益、买卖力度、市场周期

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目《机构投资者对中国股市波动的作用与机制研究》07CJL01;暨南大学人文社科引进人才项目《指令驱动市场中信息非对称程度和隐性交易成本的估计理论及经验研究》2009JSYJ002

在线出版日期：2010-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：46-51