境外股东持股能提高上市公司绩效吗?

摘要：

随着我国资本市场对外开放程度的日益提高,越来越多的中国上市公司受到境外投资者的青睐,境外股东持股现象开始变得普遍.境外投资者通常具有先进的技术和理念,其持股是否有助于提高上市公司绩效?本文运用2011-2017年我国上市公司数据,对此问题进行综合全面的考察.实证结果表明:境外股东持股能显著提高我国上市公司绩效,持股比例对公司绩效有显著的正向影响;公司股权集中度越低,成长性越好,境外股东持股比例对公司绩效的影响越强;相比于国有上市公司,非国有公司境外股东持股比例对公司绩效的正向影响更强.进一步研究发现:在公司所处生命周期不同以及企业家信心不同的情况下,境外股东持股比例对公司绩效的影响存在差异.本研究有助于上市公司加速国际化升级,同时为资本市场进一步开放政策的制定提供一定的参考.

关键词：境外股东、持股比例、公司绩效、上市公司

资助基金：本文受国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究一般项目

在线出版日期：2021-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：62-79