股权结构、创新投资和创新产出——基于创业板上市公司数据的实证研究

摘要：

创新是竞争优势的源泉,创新投资是企业实现自主创新的基础.股权结构对公司资源的配置、管理效率和议事规则有着重要影响,从而左右着企业创新投资的效率.已有的文献多集中于创新投资方面,对创新产出较少关注.本文探究了股权结构对创新投资和创新产出的影响,通过多元回归模型和调节变量的回归模型的分析,揭示股权结构、创新投资和企业创新产出的内在联系.实证发现,企业创新投资和创新产出呈正相关,表明样本公司创新是有效率的;以股权分散度衡量的股权结构与企业创新产出呈负相关,同时股权分散度对创新投资和创新产出具有负向的调节效应.这说明股权越分散,对管理层的监督越缺乏,管理层的代理问题越严重,企业的创新产出越低.

关键词：股权分散、创新投资、创新产出、调节效应

资助基金：国家社会科学基金项目“经济新常态下中国管理会计人才评价体系构建研究”17BGL71

在线出版日期：2019-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：118-134