基于微观风险补偿的公司债收益率影响因素分析

摘要：

合理的公司债定价机制,对推动中国债券市场与金融市场的健康稳定发展具有重要的现实意义.本文选取上市公司发行的中长期公司债券作为研究对象,从微观风险补偿的视角,实证研究信用风险与流动性风险对公司债收益率的影响.结果表明:在上交所发行的中长期公司债都能较好的反映债券隐含的风险,信用风险和流动性风险较高的债券,收益率也较高;在深交所发行的债券,除中期债券的收益率对流动性风险有所体现外,未能很好地反映出市场对债券风险所需的风险溢价.

关键词：公司债、到期收益率、信用风险、流动性风险

分类号：F83;F42

资助基金：国家自然科学基金71301072;教育部博士点基金20120091120001

在线出版日期：2016-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：39-54