我国证券投资基金"窗饰行为"的实证研究

摘要：

窗饰行为是证券投资基金等机构投资者出于自身利益的考虑,在时期末采取一系列手段修饰其管理的基金投资组合、粉饰自己的投资业绩,从而达到欺骗投资者、谋取更多利益的非理性投资行为.运用2003年第1季度至2009年第4季度的数据,采用基金重仓股的时期末反转效应,对我国封闭式、开放式基金总体样本以及不同换手率样本窗饰行为的存在性进行检验.检验结果发现我国封闭式、开放式基金在总体上不存在显著的窗饰行为,然而对于重仓股中成交不活跃的股票而言,窗饰行为显著.对窗饰行为的研究可为证券投资者和证券监管部门提供重要的参考价值.

关键词：证券投资基金、超额收益率、季度末、季度初、窗饰行为

所属期刊栏目：42

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究重大课题攻关项目"中部崛起过程中的新型工业化研究"08JZD0016;国家自然科学基金项目"复杂环境下我国企业财务困境形成机制及预警研究"71001108

在线出版日期：2011-04-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：63-68