分析师跟踪、内部控制缺陷与机构投资者持股

摘要：

以2009-2015年沪深A股上市公司为研究样本,基于信号传递理论和信息偏好视角,考察分析师跟踪与内部控制缺陷之间的关系以及两者的相互作用对机构投资者持股决策的影响,研究结果表明:无论从静态角度还是从动态角度看,存在内部控制缺陷的公司其机构投资者持股比例较低,但有内部控制缺陷而分析师跟踪人数较多的公司其机构投资者持股比例依然很高,分析师跟踪可以有效减弱内部控制缺陷带给机构投资者的负效应;企业内外部信息对于机构投资者的决策具有不同的信号价值和决策影响力,投资者的决策认知和信息取向存在偏好;分析师跟踪的信号价值远远超过了内部控制缺陷对机构投资者持股的影响.

关键词：分析师跟踪、内部控制缺陷、机构投资者持股、信号传递理论、公司治理、经营性现金流量、信息不对称

所属期刊栏目：14

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71572002,71272220

在线出版日期：2017-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：22-34