分析师对基金重仓股发布乐观预测的后果研究——来自佣金分仓的证据

摘要：

选取2010-2015年分析师盈利预测、基金重仓持股和基金向券商支付的佣金数据研究分析师对基金公司重仓股发布乐观盈利预测的后果,发现分析师对基金公司重仓股发布乐观盈利预测次数越多,基金公司向该分析师所在券商支付的交易佣金越多.进一步的研究发现:分析师对重仓的冷门股发布乐观预测以及越早发布乐观预测,能提高基金公司对券商的分仓佣金;小规模基金公司通过佣金分仓回报券商分析师讨好的成分更大;基金公司通过提高交易量的方式向券商支付更多交易佣金;小规模基金公司通过佣金分仓回报券商分析师讨好的成分更大;基金公司通过提高交易量的方式向券商支付更多交易佣金;利益冲突是导致分析师行为异化的原因.

关键词：证券分析师、盈利预测、乐观预测、基金公司重仓股、佣金分仓、交易佣金、利益输送、分析师独立性

所属期刊栏目：14

分类号：F832.48(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目12CGL028;湖南省现代企业管理研究中心资助项目13QGB2;湖南省教育厅资助项目15C0071

在线出版日期：2017-08-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：76-85