我国煤炭价格波动风险研究

摘要：

选取我国煤炭市场中最具代表性的秦皇岛动力煤5 500 kcal现货日价格作为样本,利用GARCH族模型测度我国煤炭价格波动特点,构建GARCH-VaR族模型估算VaR值,并对比GARCH-VaR模型和TGARCH-VaR模型刻画风险的准确度.研究结果表明:煤炭价格波动具有强聚集性以及长期记忆性,而煤炭市场则具有非对称效应,利空消息对煤炭价格波动的冲击远远小于利好消息对其的冲击,运用VaR模型发现,风险的波动幅度较大,并且无显著的趋势.通过对比GARCH-VaR(1,2)模型和TGARCH-VaR(1,2)模型得出,GARCH-VaR(1,2)模型实际损失天数小于预期损失天数,说明该模型高估了煤炭市场的风险,而TGARCH-VaR(1,2)模型对煤炭市场的风险测度准确合理,能够较好的刻画波动风险.

关键词：煤炭价格、波动风险、GARCH族模型、VaR

所属期刊栏目：40

分类号：F426.2(中国工业经济)

资助基金：国家社科基金一般项目;博士后启动基金

在线出版日期：2021-03-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：4-9