跨境多重上市对我国证券市场信息环境的影响研究——以A+H上市公司为例

摘要：

越来越多的中国上市公司选择在海外市场发行股票、募集资金.选择跨境上市的中国公司虽来自监管水平、信息透明度都较低的新兴资本市场,但可通过在监管及披露要求严格的成熟资本市场上市,从而给投资者传递高质量、高透明度信号,获取更多认同,然后再以一个相对较高的发行价格回归A股市场.文章以2009年1月1日至12月31日间我国深沪两市的上市公司作为研究样本,并将其划分为同时发行A股与H股的跨境多重上市公司及仅发行A股的上市公司两个子样本,以有效价差SPREAD表征信息不对称水平,实证检验跨境多重上市与降低本国市场信息不对称风险的关系.研究结果表明,跨境多重上市的公司在本国市场的有效价差较小,信息不对称风险较低,有助于改善国内市场的信息环境.

关键词：跨境多重上市、信息不对称、A股、A+H股

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：广东金融学院2009年度院级课题研究成果

在线出版日期：2011-09-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：66-69