企业社会资本与现金持有——基于中国沪深A股经验分析

摘要：

企业外部人际关系的构建会影响企业投资和融资行为,进而可能会影响企业高管对现金持有的决策行为,然而相关研究多集中于企业内部高管权力对现金持有决策的影响,有关外部人际关系对企业现金持有影响的研究却比较缺乏.以中国沪深A股上市公司2007-2016年数据为样本,分析并检验企业社会资本对现金持有水平及其价值的影响,研究发现:(1)企业社会资本和现金持有水平存在负相关关系,企业社会资本可以降低现金储备动机;(2)企业社会资本和现金持有价值存在正相关关系,企业社会资本能够提高现金使用的效率.通过研究企业社会资本对企业现金持有的影响,为我国上市公司现金持有决策提供了有益参考.

关键词：企业社会资本、现金持有、融资约束、投资决策

所属期刊栏目：35

分类号：F275;F832;F51(企业经济)

资助基金：国家社科基金青年项目“基于信息不确定性视角下的中国股票市场公司特质风险研究”13CGL026

在线出版日期：2019-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：49-63