2015年股灾前后沪深300股指期现货相关性比较研究

摘要：

股指期货推出以来,特别是2015年股灾发生后,股指期货能否有效发挥其功能？是否会加剧股票市场的波动？关于股指期现货间的相关关系问题,业界和学界均存在不同的观点,因此有必要对二者间的关系进行明确的界定.本研究以股指期货和股指现货为研究对象,通过建立VAR模型,并进行Granger因果关系检验、脉冲响应分析和方差分解,结果表明,无论是股灾前还是股灾后,股指期货变动对股指现货影响均显著,股指期货具备价格发现功能:股灾前,股指现货对股指期货影响不显著,股指期货定价无效;股灾后,股指现货对股指期货影响变得显著,市场逐渐回归理性.

关键词：沪深300股指、沪深300股指期货、相关性、股灾

所属期刊栏目：32

分类号：F830.9;F224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于微观视角的货币政策组合非对称传导效应研究”71473039;福建省科技厅软科学基金项目2016R0072

在线出版日期：2017-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：33-41