信用价差与中国宏观经济波动——基于一种新构建的信用价差指数的实证研究

摘要：

本文基于Gilchrist (2009)的自下向上方法,利用中国二级市场上企业债券的交易数据,构建了一种新的信用价差指数即GZ指数,并用其预测宏观经济变量的波动状况.实证研究表明,包含GZ指数的实证模型对大部分宏观经济变量的未来波动有着显著的解释能力.具体而言,在各种预测期限下,包含信用价差的模型对未来消费、产出与通货膨胀的变化有着较为显著的预测能力,其拟合优度远高于不合信用价差变量的模型的拟合优度.

关键词：信用价差、GZ指数、宏观经济波动、公司债券

所属期刊栏目：28

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2012-08-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：70-74