资产价格波动与货币政策:基于金融危机期间的经验分析

摘要：

借鉴货币经济周期理论,基于金融危机期间的月度数据建立VAR模型,本文考察了我国以股票为代表的金融资产价格与货币政策变量之间的动态关系.结果发现,汇率①和信贷量对股价波动都具有较强的正向影响,前者不太稳定也较为短暂,而后者相对稳定且更为持久;同业拆借利率对股价波动具有短暂的负向反应.进一步分析认为,我国信贷扩张的货币政策回归常态正当时,利率市场化有利于完善资本市场,汇改的幅度和进度提高了资本市场开放度.

关键词：资产价格波动、货币政策、金融危机、VAR模型

所属期刊栏目：26

分类号：F822(货币)

在线出版日期：2011-04-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：73-78