沪港股市的联动关系研究

摘要：

香港回归后,两地资本市场的联系日益密切,在金融危机背景下,关注两地股市的互动关系可以有效地提高金融监管效率.实证结果表明,2007年以前,沪港两地股市指数不存在长期均衡,短期走势亦相互独立;当"内地因素"成为香港股市的主导力量后,沪市与港市的走势开始呈现微弱的长期均衡,短期联动性方面,上证指数引导恒生指数,而港市对沪市影响不明显.随后的研究中,脉冲响应函数验证了沪市与港市的引导关系,并且动态地刻画了引导方向和影响程度.

关键词：上证指数、恒生指数、协整、格兰杰因果检验、脉冲响应

所属期刊栏目：26

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社科基金"多层次资本市场的效率研究"07CJL014

在线出版日期：2010-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：35-40