卖空机制与企业管理者过度自信 ——基于中国融资融券制度的准自然实验研究

摘要：

文章以2007—2020年我国沪深A股上市公司为研究对象,运用多期双重差分法,研究卖空标的企业和非卖空标的企业的管理者过度自信程度差异.研究表明:相比非卖空标的企业,卖空机制的引入会显著降低卖空标的企业的管理者过度自信程度.进一步研究发现:相比大股东持股比例较低的企业,卖空机制在大股东持股比例高的企业中发挥的公司治理效应更大;相比分析师关注度较低的企业,卖空机制在分析师关注度高的企业中发挥的公司治理效应更大.文章的研究结论丰富了卖空机制和管理者过度自信的相关研究,为治理企业管理者过度自信探究了新的内外部治理机制.

关键词：卖空机制;管理者过度自信;多期双重差分法;内外部治理机制

分类号：F832.51;F271(金融、银行)

在线出版日期：2022-03-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：48-53