新冠疫情下的股市波动与上市公司应对——基于信号传递视角

摘要：

新冠疫情给经济社会带来冲击,导致股票市场急剧下跌.在此背景下,基于信号传递的视角,分析上市公司的主动应对策略.研究发现,在疫情爆发的窗口期,上市公司可以通过捐赠公告、业绩提升公告与股票回购公告向市场传递社会责任、经营抗压与股价低估等正向信号.相比对照组,传递正向信号的公司能够获取2％左右的三日累计超额收益.疫情期间的业绩提升信号较非疫情期间有更积极的市场反应,说明投资者存在"秩序需求",在不确定环境中更期待好消息.此外,股票回购作为股价低估的信号工具,能够很好地维护资本市场形象,建议上市公司将股票回购作为稳定股价的"常规武器"以应对资本市场系统性风险.研究为疫情下的企业危机管理提供思路,有助于将灾难转化为财富,提高经济韧性.

关键词：新冠肺炎疫情、信号理论、资本市场、社会责任、经济韧性

所属期刊栏目：35

分类号：F275.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;中国博士后科学基金

在线出版日期：2022-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共21页

页码：106-126