股指成份股调整与股价同步性——基于一项准自然实验的证据

摘要：

文章选取2007年6月至2018年6月沪深300指数的调入成份股与备选股作为研究样本,采用双重差分法,考察股指成份股调整对股价同步性的影响.实证研究发现,企业入选股指成份股后,其股价同步性显著提高.进一步研究发现,入选股指成份股对股价同步性的正向影响在国有企业、股权集中度高以及经营业务复杂的公司更显著,而分析师跟踪会抑制这一正向关系.入选股指成份股会加大分析师的乐观预测偏差,降低公司股票流动性,提高股价同步性.研究还发现,入选股指成份股提高了公司债务融资成本.研究不仅有助于更好地理解股指成份股调整的经济后果和公司股价同步性的影响因素,也为监管部门完善股指成份股调整制度提供了有益思考.

关键词：股指成份股调整、股价同步性、双重差分模型

所属期刊栏目：35

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目;上海市浦江人才计划项目

在线出版日期：2021-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共22页

页码：62-83