产权性质、市场化程度与资本结构非对称调整

摘要：

以1998-2011年我国A股上市公司为研究样本,从企业主动进行资本结构调整视角,实证检验了不同负债水平的资本结构非对称调整速度,以及产权性质和市场化程度对资本结构非对称调整的影响.研究发现:企业存在资本结构非对称调整,相比负债不足企业,过度负债企业表现出更快的资本结构调整速度;产权性质对资本结构非对称调整的影响主要体现在过度负债情况下的调整速度,相比国有控制企业,非国有控制企业表现出更快的资本结构主动调整速度.进一步研究表明,市场化程度放慢了企业的资本结构主动调整速度.在过度负债情况下,市场化程度对非国有控制企业的资本结构调整速度的影响更为显著;在负债不足的情况下,市场化程度对国有控制企业的资本结构调整速度的影响更为显著.

关键词：产权性质、市场化程度、资本结构非对称调整、资本结构主动调整速度

所属期刊栏目：30

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2016-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：90-106