个人投资者驱动了中国股市的PEAD吗?——基于某证券营业部交易数据的研究

摘要：

以某证券营业部622425条个人投资者交易记录数据为基础,分析盈余公告日后个人投资者的实际交易行为与未预期盈余的关系,检验个人投资者与PEAD的关系,探讨个人投资者是否是驱动盈余公告后漂移的原因.研究发现,无论未预期盈余为正或为负,个人投资者均没有表现出显著的买入或者卖出行为,且个人投资者的行为也无助于市场收益的预测,拒绝了个人交易假说.因此,个人投资者的交易行为并不是盈余公告后漂移的原因.

关键词：个人投资者、盈余公告后的漂移、累计非正常报酬率、未预期盈余

所属期刊栏目：26

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科研究基金青年项目11YJC790288;河南省软科学研究项目122400430036;河南省政府决策研究招标课题2012B037;河南财经政法大学会计学博士点建设学术团队资助项目

在线出版日期：2012-12-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：59-68