信息环境与盈余反应系数——来自公司规模和股票流通性的证据

摘要：

以中国上市公司的信息环境为背景,从公司规模和股票流通性角度出发,试图发现盈余反应系数(ERC)的估计中存在的偏差.研究发现,由于“价格先于盈余”(Price-leading-earnings),造成信息环境对ERC参数估计产生偏误,表现为:(1)公司规模越大,ERC越容易被高估；(2)公司流通股比例越高,ERC越容易被高估.利用逆回归(Reverse regression)方法从经验上给出了大公司、小公司、股票流通性高、股票流通性低四组能够使ERC估计偏差最小的股票回报率的计算窗口.

关键词：信息环境、盈余反应系数、公司规模、股票流通性

分类号：F23(会计)

资助基金：江苏省教育厅哲社基金项目07SJD630016;南京审计学院校级课题NSK2009/C09

在线出版日期：2012-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：38-47