高管过度自信、政治联结与并购绩效--基于中国民营上市公司的实证研究
信息不充分时,过度自信的高管往往因高估自身能力而导致较差的并购绩效.增加高管信息是减少此种不良并购绩效的关键,政治联结也因增加高管信息而有利于并购绩效.当过度自信的高管具有政治联结时,其获取信息增多,从而改善了不良的并购绩效.基于深沪两市民营上市公司2004~2007年间发生的411起并购数据,使用事件研究方法、多元回归方法和方差图分析方法,研究发现:(1)高管过度自信对并购绩效有显著的负向影响,支持了自大理论;(2)高管政治联结并非直接、正向地影响并购绩效,而是通过削弱高管过度自信对并购绩效的负面影响来发挥作用.这一发现不仅表明了高管政治联结的新“用途”,也表明了自大理论适用的一个新的“边界条件”.
过度自信、政治联结、并购绩效
F406.11(工业经济理论)
2013-01-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共8页
549-556
