发展中国家外汇期货的推出对即期汇率波动的冲击效应——基于巴西外汇市场的实证分析

摘要：

在发展中国家,外汇期货的引入会对其现货市场风险产生怎样的影响,是值得思考的问题.针对在外汇期货市场上具有代表性的巴西,这个发展中国家即期外汇市场数据,应用基于GED分布的AR(1)-GARCH模型和GARCH-VaR模型,从实证角度分析外汇期货的推出对其即期汇率波动的冲击效应.实证结果显示,发展中国家外汇期货推出后,其现货市场传递信息的效率得到了提高,波动性干扰所造成的影响的持续性降低,超出VaR值的数据比重降低,风险控制能力得到了提高.

关键词：外汇期货、信息传递效率、波动持续性、GARCH-VaR

所属期刊栏目：31

分类号：F8 ;TP1

资助基金：天津财经大学科研发展基金项目Q0807;国家自然科学基金项目70873087支持

在线出版日期：2010-03-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：24-27