随机金融市场环境下的最优再保险–投资策略

摘要：

为了对冲保险风险,保险公司可以向再保险公司购买比例再保险;同时,为了保值增值,保险公司将其财富投资于金融市场.假设盈余过程由带漂移的布朗运动所驱动,利率满足仿射利率模型,股票波动率满足Heston随机波动率模型.应用随机最优控制和HJB方程方法得到了指数效用下最优再保险–投资策略的显式解.给出数值算例并分析了模型参数对最优再保险策略和最优投资策略的影响.研究结果表明:最优再保险策略不仅依赖于保险市场参数,而且依赖于金融市场参数;随机利率与随机波动率模型下的最优再保险–投资策略与利率动态密切相关,而与波动率动态无关;再保险行为对投资于股票的数量没有影响,而对投资于零息票债券的数量产生较大的影响.

关键词：仿射利率模型、Heston模型、指数效用、最优控制理论、最优再保险—投资策略

所属期刊栏目：36

分类号：O211.67;F830.48(概率论与数理统计)

资助基金：国家自然科学基金面上项目71671122;教育部人文社会科学研究基金规划项目16YJA790004;中国博士后科学基金项目2014M560185,2016T90203;天津市高校"中青年骨干创新人才培养计划"项目资助

在线出版日期：2019-05-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：307-318