考虑交易费的融资与分红最优控制模型

摘要：

在实际金融市场中股份公司在红利分配和再融资过程中都需要支付固定交易费和比例交易费, 而如何确定交易费对公司财务决策的影响还没有进行过讨论.本文利用随机脉冲控制理论研究了在收取固定和比例交易费的市场环境下,公司如何制定其最优的财务策略.首先给出了最优控制问题对应的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,接着构造出了它的连续可微解.利用解的性质和推广的It公式,构造出了最优的再融资及分红策略.最后对模型的应用做了经济学上的解释,并与已有模型做了比较.

关键词：交易费、随机脉冲控制、HJB方程、拟变分不等式、值函数

所属期刊栏目：21

分类号：O231(控制论、信息论（数学理论）)

在线出版日期：2005-03-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：895-900