金融错配与企业创新——基于政策扭曲与金融摩擦研究

摘要：

本文在Matsuyama与G-S模型的基础上引入金融错配等变量,系统考察金融错配对企业创新的影响机理并予以模型刻画,进而提出核心命题.利用2003-2018年我国上市公司微观数据,在测算金融错配指数的基础上,从政策扭曲与金融摩擦双重视角对上述核心命题进行验证.研究结果发现:金融错配对企业创新具有明显的"抑制效应",尤其是对企业"创新质量较高的发明专利"抑制作用更为显著.进一步检验揭示,金融错配会通过政策扭曲和金融摩擦这两条路径影响企业创新.本文研究意义在于不仅从微观层面揭示金融错配抑制创新的内在逻辑,同时从双视角进一步剖析金融错配的影响渠道,对于改善企业经营环境,促进企业创新具有重要的现实意义.

关键词：金融错配、企业创新、政策扭曲、金融摩擦

所属期刊栏目：43

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;中国博士后基金

在线出版日期：2022-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：69-76