Black-litterman模型下行业资产配置——结合投资者情绪指数

摘要：

Black-Litterman(B-L)模型可将传统金融学和行为金融学结合起来,量化设置投资者的行为决策.研究以行业资产配置为研究对象,通过B-L模型和投资者情绪指数,建立最优规划模型,动态模拟资产的最优配置策略.本文使用GARCH模型族刻画不同行业资产的收益波动状况,由投资者情绪指数构建投资者的信心水平,对我国股票市场的行业资产配置策略进行研究.研究结果表明:B-L模型的资产配置业绩要优于传统的资产配置模型.同时,随着投资者信心水平的上升,累计收益率不断上升.随着投资者信心水平的下降,累计收益率基本不变甚至略有上升.最后根据研究结论,对结合投资者情绪指数来优化行业资产配置的策略提出建议.

关键词：行业资产配置、Black-Litterman模型、投资者情绪指数、信心水平

所属期刊栏目：42

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：浙江省科技厅软科学重点项目2018C25007

在线出版日期：2021-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：17-24