企业战略差异度与高管薪酬——来自效率契约说的新证据

摘要：

以2001至2016年A股非金融上市公司为样本,采用多元回归分析方法,探讨了企业战略差异度对高管薪酬的影响.研究发现:企业战略差异度越大高管薪酬越高,而且越高于行业平均.控制企业层面影响以及替换战略信息指标之后,研究结论依然成立.这表明:(1)在代理人风险厌恶假定下,企业风险越高给予管理层的风险补偿越多;(2)高管薪酬过高不仅由人力资本说或管理层权力说所驱动,而且受到效率契约说的影响.进一步分析表明,高管持股可以发挥利益趋同效应,降低给予管理层的风险补偿.

关键词：战略差异、高管薪酬、效率契约、风险补偿、高管持股

所属期刊栏目：42

分类号：F272.3(企业经济)

在线出版日期：2021-04-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：181-189