盈利能力、技术创新能力与资本结构——基于高新技术企业的实证分析

摘要：

基于126家沪市A股上市高新技术企业2008-2010年的数据,利用面板数据模型,研究了技术创新能力与高新技术企业资本结构间的关系,并考察盈利能力对“关系”的影响.研究表明,高新技术企业的研发人员投入、专利授权量(公开量)与负债水平正相关,而研发资金投入、发明专利申请量与负债水平负相关.盈利能力的“风险基准”降低作用与“激励动机”提升作用并存.拥有高盈利能力的高新技术企业可能会为了提高员工的研发积极性,在某些情况下,虽有“风险基准”降低的优势,但更倾向使用股权融资,即“激励动机”的提升作用.本文丰富了现有研究,为高新技术企业的融资决策提供了有益的借鉴.

关键词：盈利能力、技术创新能力、高新技术企业、资本结构

所属期刊栏目：35

分类号：F272.3(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于决策主体行为的多产品订货与定价研究”71171201,2012.1-2015.12;国家自然科学基金项目“银行的风险相关与经济资本集成研究”70973145,2010.01-2012.12;国家自然科学基金创新群体项目“复杂环境下不确定性决策的理论与应用研究”70921001,2010.1-2012.12

在线出版日期：2014-04-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：48-57