高管持股、政府资助与高新技术企业研发投资——兼议股权结构的治理效应

摘要：

以2010-2014年高新技术上市公司为样本,研究高管持股的利益趋同效应和管理防御效应如何作用于政府资助对研发投资的影响,以及股权治理机制能否对高管防御效应产生治理效果.研究发现:(1)政府资助对企业研发投资具有显著的激励效应;(2)高管持股比例适中时,政府资助对企业研发投资具有较强的激励效应;高管持股过高或过低时会产生管理防御效应,从而抑制了政府资助对高新技术企业研发投资的激励效应;(3)股权制衡度和基金持股比例的提高能够抑制管理防御的负面影响,从而增强政府资助对研发投资的激励效应.

关键词：高管持股、政府资助、研发投资、股权结构

所属期刊栏目：34

分类号：F275.1(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金青年项目71502119;国家社科基金青年项目13CGL034;天津市财政局重点会计科研项目kjkyxm152302

在线出版日期：2016-10-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：1371-1380