卖空限制对中国权证价格的影响

摘要：

论文利用中国市场上特有的不允许卖空股票的制度,来实证检验“限制对冲”风险对于权证定价的影响.研究将中国权证市场的定价偏离分解为流动性溢价和动量性溢价(折价).其中动量性溢价(折价)是市场泡沫的一种体现.研究发现在权证泡沫出现期间,权证的换手率增高.另外,如果允许卖空,投资者将可以通过套利获取无风险收益.

关键词：动量性溢价、卖空限制、权证定价

分类号：G12;G20(中国)

资助基金：国家社会科学基金项目12CJY117;教育部人文社科基金12YJC790001;对外经贸大学教师学术创新团队资助项目CXTD2-04

在线出版日期：2013-01-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

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