次贷危机改变了世界资本市场的风险格局吗?——基于Copula函数的协同效应检验

摘要：

选取了世界上12个主要股票市场指数,采用Copula函数对次贷危机发生前、危机过程中、危机过后三个阶段国际资本市场风险的协同效应进行了测度,实证结论显示三个阶段世界资本市场间的风险协同性特征出现了明显变化,呈现出逐渐变弱的趋势,只有欧洲国家和巴西的资本市场与美国的资本市场仍保持较强的协同性特征.这意味着次贷危机改变了世界资本市场固有的风险格局,全球资本市场的一体化进程出现了放缓迹象.

关键词：次贷危机、资本市场格局、协同效应、Copula函数

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71073067;国家社科基金重点项目10AJL006;教育部人文社会科学重点研究基地重大项目2009JJD790015

在线出版日期：2011-11-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

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