股改前后中国A股市场有效性的广义谱方法检验

摘要：

股改是我国资本市场发展过程中的一项重大制度变革,本文对股改前后A股市场的有效性分别进行了检验.我们采用的广义谱方法考虑了高频时间序列的特征事实,可以检测出序列存在的线性和非线性序列依赖,允许存在未知形式的条件异方差,并且可以检验所有的滞后阶数,具有较强的检验效力.检验结果表明,股改前市场是非有效的,股改之后市场达到了弱式有效.本文从股权的全流通效应、股市参与度的提升两个角度给出了实证结果的经济解释.

关键词：股改、股市、弱式有效、广义谱

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2009-04-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：85-94