机构投资者网络嵌入对公司创新的作用机制研究

摘要：

文章以2007—2020年A股上市公司为样本,检验机构投资者网络嵌入对公司创新的影响及作用机制.研究发现:机构投资者网络嵌入对公司创新具有显著正向影响.机构投资者网络嵌入作为一种非正式制度安排,能够缓解公司信息不对称、缓解融资约束并提升公司风险承担水平,进而促进公司创新水平提升.进一步分析表明,机构投资者网络嵌入对公司创新的积极影响主要在制度环境较高的地区、管理层短视程度较低及处于成长期和成熟期的公司之中.文章深入挖掘机构投资者网络嵌入影响公司创新的作用机理及作用情境,丰富了机构投资者网络经济后果及公司创新影响因素的研究,为积极推动机构投资者利用网络嵌入优势参与公司治理提供借鉴.

关键词：机构投资者网络嵌入、公司创新、信息不对称、融资约束、公司风险承担

分类号：F275.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2023-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：52-61