10.3969/j.issn.1004-5937.2022.03.002
我国股指期货与现货市场风险溢出效应研究 ——基于混频时变Copula-CoVaR模型
准确测度金融市场极端风险溢出效应对风险管理具有重要意义.然而,仅以高频微观数据开展的研究会忽略宏观经济背景的影响,可能导致对风险溢出效应测量的不准确.针对已有研究的不足,文章充分运用高频微观和低频宏观数据信息,结合混频时变Copula模型和CoVaR模型对我国股指期货与现货市场间的极端风险溢出效应进行研究.结果表明,模型拟合效果良好,我国股指期货与现货市场间存在显著的非对称极端风险溢出效应,且现货市场对期货市场的风险溢出效应更为剧烈.研究结论有助于监管层对金融市场风险采取更加有效的防范举措.
股指期货、风险溢出、混频时变Copula、CoVaR
F832.5(金融、银行)
国家社会科学基金17BJY188
2022-01-21(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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