10.3969/j.issn.1004-5937.2019.23.004
控股股东股权质押影响高管减持行为吗?
文章以2013—2017年中国沪深两市A股上市公司为样本,实证分析了控股股东股权质押与高管减持之间的关系,研究结果发现:控股股东股权质押(是否质押)与上市公司高管减持显著负相关,且质押比例越高,高管减持幅度越小;连续质押时,高管减持幅度显著提升.说明大股东股权质押融资对内部高管是利好的私有信息,但连续质押是负面信息,导致高管减持增加.研究发现不仅有助于从内部人交易视角评估股权质押的经济后果,为高管减持的影响因素提供了新证据,而且有助于丰富大股东经济行为及内部人交易的相关研究,为中国证券市场监管部门提供了借鉴.
控股股东、股权质押、连续质押、高管减持
F230;F275(会计)
国家自然科学基金项目"供应商—客户关系与国有企业高管晋升"71862030
2019-12-19(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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