新媒体信息披露对民营企业融资成本的影响研究——基于中小板民营上市公司的实证分析

摘要：

新浪微博等新媒体的迅猛发展,有利于民营企业与利益相关者之间信息的双向沟通,弥补了传统信息披露媒介成本高、时效性差的缺陷,减缓信息不对称,从而降低企业的融资成本.文章通过手工收集新浪微博中小板民营上市公司官微发布的信息,同时运用CSMAR数据库、WIND数据库、RESSET数据库的相关数据,探寻新媒体信息披露对民营企业融资成本的影响.研究发现,我国中小板民营上市公司官微注册数逐年递增,官微披露信息从"数量至上"转向"质量至上".实证结果表明,企业微博信息披露数越多,其股权融资成本越低,而图片类信息对降低其股权融资成本有显著作用.债务融资方面,虽然整体上微博信息披露数对降低债务融资成本没有显著作用,但是图片、视频、音乐、短链类信息的披露在一定程度上有利于降低企业债务融资成本.

关键词：新媒体、民营企业、信息披露、融资成本

分类号：F234.4(会计)

资助基金：国家社会科学基金重点项目"民营科技企业融资结构对创新效率的影响机理及优化对策研究"17AGL012;江苏省社会科学基金重点项目"江苏中小微企业发展金融支持政策研究"16EYA004;江苏省高校品牌专业建设工程资助项目PPZY2015C227

在线出版日期：2017-11-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：128-138