定向增发锁定期对企业投资效率影响研究--基于项目融资背景的研究

摘要：

以2006—2014年发生项目融资的定向增发公司为样本，研究定向增发锁定期设置对企业投资效率的影响。结果表明，定向增发融资能显著缓解锁定期样本公司的投资不足问题，但会提高过度投资的程度。在进一步区分不同锁定期对象时发现，当锁定期对象为机构投资者或联合投资者时，锁定期样本的投资不足显著低于解禁期样本，但是过度投资程度要高于解禁期样本，并且这种差异在锁定期对象为机构投资者中表现较大。

关键词：定向增发、锁定期、过度投资、投资不足、项目融资

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金专项项目“抵消作用还是传导作用？商业信用在货币政策传导中的作用研究”71340026；财政部全国会计科研课题“大数据环境下企业整合报告构建与应用研究”2015KJB022

在线出版日期：2016-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：92-95,98