Markowitz投资组合模型最优权重的稳定性检验

摘要：

鉴于Markowitz投资组合模型与线性回归模型之间的联系,可以在线性回归框架下解决投资组合问题,并作相关的统计与计量经济学检验.Markowitz投资组合权重是最优的,但并不保证该证券在分散组合的非系统性风险方面显著有效,线性回归模型的显著性检验告诉我们,只有最优组合权重通过了显著性检验的证券才对分散组合的非系统性风险有明显的贡献.在实例中,首先用线性回归的方法估计出最小方差点处的最优组合权重；其次通过显著性检验,把不显著的证券从组合中去掉,建立更加简洁有效的投资组合,降低管理成本；最后,使用邹氏预测检验对投资组合的动态性或最优组合权重的结构性变化进行检验,为投资组合的最佳调整时机选择提供一种思路.

关键词：投资组合模型、线性回归模型、非系统风险、稳定性检验

分类号：F83;O21

资助基金：基金支持:内蒙古自然科学基金重点项目2009ZD13;内蒙古自治区科技领军人才基金ZD20090401;科技部创新方法工作专项项目2010IM040300;内蒙古自治区应用技术研究与开发资金计划资助项目20100818

在线出版日期：2012-07-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：66-69