中国沪深300股指期货的日内价格发现功能研究

摘要：

文章采用沪深300股指现货和股指期货1分钟对数收益率,以VAR模型为基础,运用Granger因果检验法、方差分解法和脉冲响应函数分析法进行实证分析,发现沪深300股指期货在推出的半年中表现出了良好的日内价格发现功能,其价格发现能力远强于现货市场.文章还将上述结果分别与国外、沪深300仿真股指期货交易、沪深300股指期货推出首月的实证结果进行比较分析,发现沪深300股指期货的价格发现功能与发达国家股指期货的价格发现功能相仿,远强于沪深300仿真股指期货交易的价格发现功能.

关键词：价格发现、方差分解、脉冲响应函数

分类号：TP1;TN4

资助基金：国家自然科学基金"基于久期理论的期货市场日内风险研究"71071170;中央财经大学211工程三期重点学科建设项目

在线出版日期：2012-03-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：102-106