儒家传统文化会降低企业权益资本成本吗

摘要：

权益资本成本的高低对企业发展有着重要影响.在此过程中,儒家传统文化具有怎样的功能?这是一个值得研究的重要问题.本文以2007-2018年中国上市公司为研究对象,从非正式制度视角考察了儒家传统文化对企业权益资本成本的影响.研究表明:企业受儒家传统文化影响越大,其权益资本成本越低,并且完善的法律制度会增强儒家传统文化对权益资本成本的影响,两者具有互补效应.中介检验表明,儒家传统文化主要通过抑制管理层自利行为、改善企业会计信息披露质量来影响权益资本成本.进一步研究发现,儒家传统文化和权益资本成本之间的关系会因为外来文化冲击而被削弱.在控制了内生性问题后,上述结果依然稳健.本文的研究表明,儒家传统文化作为正式制度的隐形互补治理机制,对于降低企业融资成本、激发市场活力具有积极作用.

关键词：儒家传统文化、权益资本成本、会计信息质量、非正式制度

分类号：F275;F830.91;D922.291.91

资助基金：湖南省哲学社科重点研究基地智能财会研究中心开放基金立项课题;湖南省研究生科研创新重点项目;湖南省金融工程和金融管理研究中心课题

在线出版日期：2023-03-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：75-88