专用资产、财务困境与并购标的概率

摘要：

本文从契约视角出发,分析了专用资产的信息传递作用,以及并购市场能够捕捉到公司专用资产投入传递出的信息.选取2012-2018年有并购标的方记录的上市公司作为研究对象,构建并购标识虚拟变量;通过中国投入产出表构建公司专用资产投入密度指标,并进行了Logistic概率分布回归.实证结果表明:(1)专用资产投入密度高的公司在并购市场中更容易成为标的方;(2)财务困境程度、地区经济发展水平对专用资产投入密度与并购标的概率的关系分别具有正向的调节作用.

关键词：专用资产、并购概率、财务困境、地区经济发展

资助基金：本文感谢国家自然科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2020-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：95-109