沪市公司财务报表信息响应时滞特性研究

摘要：

本文以沪市A股上市公司2007-2016年的财务报表数据和股票价格变动数据为样本,运用事件研究法与多元回归法对沪市信息响应的时滞特点进行分析.研究发现,资本市场对于利好消息与利空消息的反应是不对称的,其中利好信息对于市场的冲击更明显,利空信息的响应时间更长.考虑到市场信息效率对市场反应具有重要影响,本文进一步从信息噪音、分析师跟踪等维度考察了信息效率对沪市财务报表信息响应特性的影响.最后,文章从政府、企业、金融机构以及个体投资者等不同市场参与者的视角提出了相关的风险管控政策建议.

关键词：信息环境、财务报表、市场反应、风险管控

资助基金：国家自然科学基金重点项目《金融数学中的若干随机分析问题的研究》11231005

在线出版日期：2019-08-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：82-88