崩盘风险预期与公司银行债务结构

摘要：

本文以“代理理论”为基础,从债权人保护的视角,考察了崩盘风险预期对银行债务结构的影响,以及市场化程度的调节效应.本文研究表明:具有较大崩盘风险预期的公司,其银行借款中短期借款和担保借款的比例更高;随着市场化水平的提高,银行对存在崩盘风险预期公司的贷款限制有所缓解,主要体现为公司可以获取更多的短期信用借款.总的来说,本文发现在预期风险增加时,银行会利用缩短债务期限和要求提供债务担保的方式进行风险控制,从而表明经过多年的金融体制改革,银行的信贷决策渐趋理性;而市场化进程的推进可以部分地降低高风险企业的融资约束.因此,进一步推进金融市场化改革有利于社会资金的合理配置,有利于提高金融安全.

关键词：崩盘风险预期、银行债务结构、市场化水平

资助基金：本文感谢中国博士后科学基金面上项目2018M633293;国家自然科学基金面上项目71772188、71672198;国家自然科学基金重大项目71790603给予的资助

在线出版日期：2018-12-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：35-41