10.3969/j.issn.1003-2886.2016.12.006
资本投向差异与私利攫取——来自中国上市公司控制权转移的经验证据
本文以控制权转移为背景,研究控制权私利攫取驱动下资本投向差异.结果表明,股权投资与控制权私利攫取负相关,固定资产及无形资产投资与私利攫取正相关.进一步研究发现:研发投入与国有公司大股东控制权私利攫取正相关;民营公司大股东通过股权投资提高控制权私利攫取水平;低市场化程度地区,大股东利用股权投资、固定资产及无形资产攫取私利水平显著下降;大股东利益侵占与未来公司业绩负相关,地方国有公司大股东利益侵占尤为严重.结果表明,在资本市场市场化程度日益加深的情况下,控制权私利攫取驱动资本投向差异,为引导政策性资源投入、完善资本市场秩序提供理论及经验支持.
控制权私利、资本投向、利益攫取
F27;F12
国家社会科学基金项目16AGL007
2017-03-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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