产权性质、政府干预与企业财务困境应对——基于中国远洋、尚德电力和李宁公司的多案例研究

摘要：

本文以中国远洋、尚德电力和李宁公司为研究对象,分析了财务困境企业的应对措施,并从产权性质和政府干预的视角进行了解释.本文发现,为了应对财务困境,企业需要站在全局的角度进行公司治理重组、战略和运营重组、资产重组和财务重组.在重组中,国有企业更倾向于采取关联交易等非市场化手段,而民营企业更注重公司战略和经营策略的调整.国有企业的财务困境应对成本要显著小于民营企业.对于财务困境企业,政府干预体现为“支持之手”.政府干预的“支持之手”不仅体现为国有企业中的预算软约束,也会对民营企业发挥作用.但是,投资者对政府干预导致民营企业应对财务困境措施的非市场化反应消极.

关键词：财务困境、产权性质、政府干预、案例研究

分类号：R19;F27

资助基金：国家自然科学基金项目71102077、71272042、71472042;教育部人文社会科学研究规划项目11YJA630111;中国企业“走出去”协同创新中心科研项目201501YY002B;“对外经济贸易大学优秀青年学者培育计划”12YQ04

在线出版日期：2015-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：28-34