国企过度投资溯因:政府干预抑或管理层自利?

摘要：

在我国转轨经济背景下,国有企业的投资决策不仅受到管理层自利行为的驱动,也深受政府干预行为的推动,二者相互作用.基于此,本文以2003-2010年我国上市公司数据为样本,实证检验了政府干预行为与管理层自利行为对国企过度投资的影响.结果发现,在国有企业中,政府干预所造成的政策性负担和管理层自利所形成的权力寻租均会导致企业的过度投资,但政府与管理层又相互制约,可以在一定程度上抑制过度投资.进一步研究发现,当政府干预程度较强时,政府的超强控制抑制了管理层自利行为;当政府干预程度减弱时,管理层表现为机会主义行为倾向.

关键词：政府干预、管理层自利、过度投资

分类号：F83;F27

资助基金：国家自然科学基金71262007、71362004;国家社科基金11XGL002;教育部人文社科研究基金10YJC630002、09YJC630160;兵团社会科学基金10BTYB12;自治区重点文科基地XJEDU020112C03;石河子大学211工程重点学科建设项目的阶段性研究成果,感谢教育部“新世纪优秀人才支持计划”和财政部“全国会计领军后备人才学术类培养项目”的支持

在线出版日期：2014-04-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：41-48