约束条件、IPO盈余管理方式与公司业绩——基于应计盈余管理与真实盈余管理的研究

摘要：

IPO盈余管理问题一直是资本市场研究的热点议题之一,本文考察了IPO企业的盈余管理方式及其对公司业绩的影响,并进一步探讨了在一定约束条件下,不同盈余管理方式对发行定价的作用.研究发现,IPO企业不仅实施了应计盈余管理,而且实施了真实盈余管理;IPO企业对盈余管理方式的选择是在发行价最大化原则下权衡的结果,当公司面临的法律保护水平较低、处于管制行业、审计师为非国际“四大”时,选择真实盈余管理更有利于提高股票发行价.此外,本文发现不同盈余管理方式对公司未来业绩的影响存在一定的差异,应计盈余管理主要影响公司的短期业绩,而真实盈余管理将会对公司的长期业绩产生较大影响.

关键词：IPO、应计盈余管理、真实盈余管理、发行价、公司业绩

分类号：F32;F83

资助基金：国家自然科学基金面上项目71272246的阶段性成果,同时受到了中央高校基本科研业务费专项资金JBK1207059

在线出版日期：2014-05-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：35-42