CEO财务经历与资本结构决策

摘要：

本文以发生CEO变更事件的中国上市公司为研究样本,利用双重差分模型,检验了CEO的财务经历对资本结构决策的影响.实证结果表明:财务经历CEO显著提高了公司的负债水平,加快了资本结构的调整速度,并降低了资本结构偏离目标的程度,这说明财务经历的CEO对公司资本结构决策具有重要且正面的影响.同时,我们发现,只有在第一大股东持股比例较低的情况下,财务经历CEO才能对资本结构决策有显著影响,这表明财务经历的CEO对资本结构的优化是有一定条件的.

关键词：资本结构、财务经历、CEO、公司治理

分类号：F27;C93

资助基金：中国人民大学科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金资助项目11XNJ005

在线出版日期：2013-08-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：27-34