公司治理质量、投资者信心与股票收益

摘要：

投资者信心保持和提振是一国资本市场获得持续稳定发展的基础.公司治理质量会影响外部投资者的信心吗?投资者信心影响股票收益的机理是什么?本文运用中国A股公司2006-2009年数据进行研究,结果表明,投资者信心是市场层面因素和公司层面因素共同作用的结果.公司治理质量越高,外部投资者信心越强；投资者信心变化通过投资行为形成溢价对股票回报产生影响,这种正向影响在治理质量高的公司中得到增强,在治理质量高的公司中,投资者信心越强,股票回报越大.

关键词：公司治理质量、投资者信心、价值相关性、股票收益

分类号：F27;X

资助基金：国家社会科学基金项目10BGL017;对外经济贸易大学"211工程"项目73200032;学术创新团队项目的支持

在线出版日期：2012-07-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：79-86