不同市场化进程下高管激励契约的成本与选择:货币薪酬与在职消费

摘要：

在职消费与货币薪酬不同的适用条件,决定了两者作为激励的契约成本的差异.当市场化程度提高时,相比隐性的在职消费契约,货币薪酬契约成本可能减少得更多,因而在契约组合中会得到更多应用.本文使用市场化指数作为替代变量,对上述推论进行检验.结果发现,市场化指数越高的年份和地区,货币薪酬和在职消费绝对量均为更多,但货币薪酬契约更多地代替了在职消费契约;在相同年份和地区,被保护行业则会显著地抑制这一替代关系.本文将在职消费隐性契约的特点纳入到契约成本的分析中,为不同激励契约间关系的研究增添了新的重要证据;发现了市场化水平对不同激励构成的契约成本的影响,随着市场化进程的深入,在激励契约中,货币薪酬契约对在职消费契约呈边际替代的趋势.

关键词：在职消费、货币薪酬、隐性契约、市场化水平

分类号：F27;F2

资助基金：国家自然科学基金课题70602011;国家社会科学基金课题08CJY009的研究成果,同时得到教育部新世纪优秀人才支持计划、教育部博士研究生学术新人奖、南京大学中青年优秀学科带头人计划、上海财经大学会计与财务研究院、南京大学会计与财务研究院"国际化会计学博士生项 目IAPHD"的资助

在线出版日期：2011-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：56-64